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招股书解释称，品牌管理业务毛利率较低主要系该公司对外采购的内容制作服务金额占比较高所致。报告期内，该公司品牌管理业务涵盖品牌战略规划管理、整合营销传播策划及内容创意设计制作等服务，其中内容创意设计制作包括视频类广告、平面类广告及其他创意类内容的制作。在视频类广告业务中，该公司负责广告的故事创意、情节文案、脚本镜头的策划及拍摄时的总体监控管理，但具体的影片拍摄及后期制作等影视制作服务，则需委托专业的影视制作公司完成。由于涉及第三方成本费用开支，所以在品牌管理业务中，视频类广告项目的毛利率较低。而报告期内随着公司视频类广告业务收入规模较高，因而拉低了公司品牌管理业务的总体毛利率水平。

截止收盘，沪指报2777.56点，跌1.56%；深成指报8859.47点，跌1.39%；创指报1507.91点，跌1.53%。责任编辑：李铁民是信任特朗普，还是失去中国市场？美国农民要做一道选择题记者 李曦子“就像他们在过去两年里所了解的那样，我们了不起的美国农场主们知道，中国将不会伤害到他们，因为他们的总统一直跟他们站在一起。”北京时间8月7日，美国总统特朗普又在推特上给美国农民打气。

部分新兴市场或收紧货币政策中国证券报：当前美联储货币政策外溢性大大增强，资本流动对新兴经济体扰动更加频繁，当前美元周期作用会对新兴经济体造成哪些风险？章俊：美联储从2015年正式启动加息导致部分新兴市场经济出现了较大问题，经过两年左右调整，2017年新兴市场经济再次企稳回升。在此过程中，伴随着发达经济体继续复苏，出现了发达经济体和新兴市场经济体的“全球经济同步复苏”。进入2018年之后，美国经济持续走强，推动失业率持续下降以及通胀率重新回到2%以上。这些因素使得美联储在加息缩表的道路上更加坚定，推动美元指数持续回升。在美国经济持续走强的同时，新兴市场国家却出现复苏乏力的迹象。雪上加霜的是，美元走强引起的资本流出使得本币贬值和通胀压力明显上升，导致部分新兴市场国家（例如阿根廷、土耳其等）出现货币危机。

责任编辑：张国帅利息费用高过净利润首创置业下调2019年销售目标■本报记者 李未来 北京报道2018年没有完成销售目标，2019年又将销售目标下调，首创置业股份有限公司（以下简称“首创置业”，2868.HK）显得有些信心不足。近日，首创置业举行了2018年度业绩发布会，据年报显示，首创置业实现签约销售额706.4亿元，没有完成2017年业绩发布会时预期的800亿元。

美国7月Markit制造业PMI终值50.4，创2009年9月以来的最低水平，预期50.0，初值50.0，6月份为50.6。Markit首席经济学家Chris Williamson表示，美国制造业已进入2009年以来最严重的低迷，这表明商品制造业会对第三季度经济增长造成明显的拖累。

北京市相关负责人表示，北京积极推动5G基础设施和应用场景建设，提升5G网络覆盖率，深化5G技术在重大活动、重大工程和重点领域的示范应用，带动5G技术走进各个领域。“我们将大力推动5G的开放合作，深化标准制定、技术研发、产业协同、数字治理等方面的国际合作，鼓励国内外企业参与北京5G网络建设和应用发展，让世界共享技术、市场和发展机会。”