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年度大人物之七：法国总统马克龙——政策弄巧成拙，拖累欧元2018年，法国总统马克龙举起了反特朗普的大旗，没想到却将自己卷入了卷入漩涡。法国政局2018年持续动荡，使之成为英国脱欧和意大利预算争端以外，施压欧元的的另外一个重要因素。2018年，马克龙多次抨击特朗普的政策，加剧了两国的紧张关系，推升全球避险情绪。马克龙今年抨击特朗普带领美国退出伊朗核协议，指责美国对盟友征收关税的决定是“非法的”、“错误的”，从而引发特朗普强烈反击。

11月16日越军总技术局在总政871团举行仪式，向赴澳大利亚学习的干部交付任务，此次共有20名越军高级干部于11月19日至30日位澳大利亚皇家墨尔本理工大学（RMIT）参加题为“安全与网络安全”的专题短期培训班。据越通社报道，11月10日越菲海军在南子岛（该岛属于中国领土，隶属于海南省三沙市，现被越南非法窃占——参考消息网注）举行第4次交流活动。交流活动开幕前，双方就搜救、航行安全、非法捕捞、灾害警报等方面交换了意见；开幕式后，双方举行文体交流活动，如足球、排球、拔河、袋鼠跳比赛等。值得注意的是，越海军561号舰和菲FF17号舰的作战军官小组进行国际信号通信（旗号）和沙盘演习。据悉，越菲自2014年以来，每年都将开展类似的交流活动。

记者再进行深层次挖掘，发现在这25家公司中，还有一家公司的涉案数量异常庞大。该公司名为汉华易美（天津）图像技术有限公司。与该公司有关的裁判文书数量高达3952条。在3952条判决文书中，这家公司作为原告，与知识产权权属侵权纠纷有关的案件数量达到了1633条之多。

2018年，俄罗斯与乌克兰之间的矛盾升级。11月25日，因乌克兰军舰试图通过克里米亚半岛东侧的刻赤海峡，俄罗斯海军出动军舰撞击了乌克兰方面一艘拖船，并向乌军舰开火。目前俄罗斯方面已经宣布关闭刻赤海峡，而乌克兰国防部宣布进入全面战备状态。2019年，如果乌克兰问题持续紧张或升级，这对已经疲软的欧系货币来说可谓雪上加霜。

资本迅速流出叠加债台高筑，在新兴市场国家，债务危机悄然而至。光大证券研报指出，部分过度依赖国际资本的新兴市场经济体遭遇较大压力，特别是南非、巴西、墨西哥、俄罗斯、土耳其、印尼等国家，今年以来本币兑美元汇率贬值幅度较大，客观上对按时还款造成巨大压力。

招商策略：明年A股流动性环境和盈利预期仍相对有利本周政治局会议召开，分析研究2020年经济工作。从本次会议定的基调来看，“经济稳中向好”、“逆周期调节”、“托底”成为政策主要思路，不宜对经济增速抱有过高的预期。三大攻坚战再次被强调而脱贫攻坚表述顺序被提前，加强基础设施建设被再度强调，提升科技实力和创新能力被放在重要位置。从政策角度来看明年A股面临的流动性环境和盈利预期仍将会保持相对有利的条件，19年初开启两年半上行周期确定性进一步提升。年度策略报告中重点的推荐科技、基建等板块，在明年有望得到更大的政策支持。