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周期：营收增速与运营商资本开支变动趋同公司经营在很大程度上受下游运营商基础设施建设影响，而通信产业投资周期来源于通信技术周期。2009年1月3G牌照发放后，国内开启了3G网络建设周期，2011年至2013年三大运营商资本开支总额逐年增加。2013年12月4G牌照发放，运营商资本开支进一步扩大。不过，随着4G建设周期逐渐接近尾声，运营商资本开支在2017年及2018年出现下滑。

截至今日（10月30日）20时，交通运输部上海打捞局专业潜水员分四批次下水探摸，共打捞出5具遗体。30日6时50分，交通运输部上海打捞局专业潜水员开始下水探摸，截至20时，已有共四批（每批两名）潜水员下水探摸，并分别在7时50分、11时12分、11时16分、14时10分先后打捞出水5具遗体，另发现2具遗体由于卡在车内，暂无法打捞出水。

俞亮在招商局集团拟整合公路业务并购重组华北高速的内幕信息敏感期内，与内幕信息知情人多次通话联系，并利用本人账户买入华北高速，其证券交易活动与内幕信息高度吻合。北京证监局依法对俞亮内幕交易华北高速案作出行政处罚，没收其违法所得252.3万元，并处以756.89万元罚款。

在采访中记者了解到，如今随着携程通过资本并购将艺龙、去哪儿等收归旗下后，携程系已然是本土在线旅游业界稳坐第一的公司，而途牛、驴妈妈等则也各自打拼多年，在业界占据一席之地。在后来者中，有阿里系的飞猪和马蜂窝，其中主打自由行业务的马蜂窝的势头更猛一些。而“黑马”则当数美团，其酒店和旅游业务板块发展迅速，甚至在部分合作方看来，相比携程，商家有时更愿意与美团合作。

从社融规模角度来看，未来社融企稳的利好因素较多，融资企稳是大概率事件：（1）2018年央行两度调整社融统计口径，其中9月份将地方新增专项债纳入社融，我们预计2019年地方新增专项债将达到1.5-2万亿，较今年1.35万亿新增专项债规模增加1500-6500亿元；（2）2018年去杠杆下表外融资下行压力已经体现，加上监管放缓，过渡期逐步淡化，非标融资下行势头明显缓解，甚至不排除2019年重新转正；（3）2018年社融结构中，贷款占比越来越高，而在表外转表内、政策宽信用等因素支持下，表内信贷增速维持高增速压力不大；（4）宽信用的政策背景下，企业债券融资环境改善，债券净融资规模有望持续增长。

6月末，M2余额177.02万亿元，同比增长8%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期低1.1个百分点。从货币派生角度看，在金融去杠杆背景下，商业银行同业业务和股权投资业务收缩，是当月M2增速回落的主要因素。6月商业银行对特殊目的载体（含银行理财、各类资管计划、基金产品等）的股权投资下降9156亿元，同比多降6882亿元；同业业务（拆放、存放非银行业金融机构款以及买入返售资产）同比少增1万亿元。