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11月1日，漫步者获3家机构席位合计买入5520万元；11月12日，漫步者获两家机构席位合计买入3266万元。在漫步者本月至今被披露的所有龙虎榜中，仅11月14日出现了一个机构席位卖出，净卖出额1275万元。此外，次新股佳禾智能在月初开板后，同样获得机构席位连续加仓。

实际上，包括华夏行业精选混合（LOF）的基金经理孙彬、佟巍在内的诸多投资经理，在看好2019年结构性行情上，均给出了相似的理由：经历了过去一年的系统性回调，2019年市场的结构性机会将多于2018年。“展望2019年，贸易战的压力减轻，短期流动性充裕，政策利好不断增多。相较于海外市场，新兴市场，尤其是A股市场估值优势较为明显，A股的大盘白马公司有望获得更多海内外机构投资者的青睐。而对于中小市值公司，在流动性充裕的背景下，估值短期也没有进一步下降的空间。”华夏磐泰混合（LOF）的基金经理张城源在年报中表示。

这里，再谈一下融资贵的问题。我觉得，在破解融资难之前，讨论融资贵没有前提基础，也是没有意义的。我们要善于抓主要矛盾，先解决民营企业能融到资的问题，然后再谈如何降低融资价格。银行是经营风险的企业，“一手托两家”，一方面要保护存款人的利益，有效控制风险；另一方面，要通过提供信贷融资等金融服务来支持实体经济发展。发放贷款，就涉及一个风险定价问题，银行的贷款利息收入要能覆盖资金成本、运营成本和风险成本。目前，大、中、小型企业的信贷不良率分别为1.19%、2.55%、3.39%，单户授信在500万元以下的小微企业信贷不良率已超过4%，而商业银行的资金成本大体在2--3%，运营成本2%左右，这样算下来，银行对小企业贷款的综合成本在7--8%。这里，我还有一个关于美国大银行对小企业贷款利率的数据，它的区间在5--11%，完全采取风险定价。应该说，当前我们正处于经济下行期，风险成本快速上升问题不容忽视。邓小平同志曾经讲过，“要把银行办成真正的银行”，我理解，其要义是不能把银行办成财政，在这方面，历史上有过深刻的教训。

值得一提的是，在现制饮品的风靡中，“她力量”的作用不只是“半边天”。统计表明，现制茶饮的消费人群中，女性占比74.8%；现制咖啡的消费人群中，也有68.7%为女性。这其实不难理解，从消费时间上看，新式饮品的订单产生时间多集中在下午，这正是女性消费者购买饮品和甜点的高峰时段。从消费能力上看，2017年淘宝女性用户的消费金额较2015年增长了64%。女性力量叠加消费热点，自然就打通了从网红潮流向大众消费的衍生途径。

目前，韵达股份在中国快递行业业务量第二，收入增速第一，时效第三（仅次于顺丰和EMS），服务第二（投诉率数据，仅次于顺丰）。但是，公司目前与行业老大顺丰控股的差距还很大。2019年前10月，顺丰控股平均单票收入22.69元，为韵达股份的7倍，单就这一点，公司可能无力追赶。

三、佳禾智能科技股份有限公司（一） 基本情况公司注册地广东东莞，前身有限公司成立于2013 年 10 月 17 日。2016 年 10 月 14 日整体变更为股份有限公司，目前总股本1.25亿股。公司专业从事电声产品的设计研发、制造、销售，是国内领先的电声产品制造商。公司凭借丰富的市场经验、领先的设计研发能力和制造能力，在电声行业无线化、智能化的趋势中已经取得突出优势，与众多国际国内知名客户保持着紧密的合作关系。公司已为 Harman、Beats、House of Marley、PEAG、V-Moda、Pioneer、JVC、Audeze、Panasonic、Creative 等国际知名客户和万魔声学、联想、喜日电子、安克、科大讯飞等国内知名客户开发和制造一系列电声产品，公司的产品设计开发能力、核心技术实力和制造能力已广受认可。