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空间上，经济平盈利上。《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》中我们提出新时代经济将从大走向强，核心是质的提升，在新经济增长模式下我国基本面表现为经济平盈利上，类似1980-2000年的美国。当时美国经济增速开始放缓，1970-90年美国实际GDP增速中枢降至3.1%，1990年以后进一步降至2.5%。但是，美国企业盈利却保持高增长，1960s年代美国企业税后利润增速中枢为6.1%，1970-90年升至8.5%，1990年以后为8.1%。在《盈利底已现——19年三季报点评-20191101》中，我们测算2019年A股净利同比为8%，ROE为9%，净利同比在三季度见底，ROE在四季度见底。往后看1.5-2年是业绩回升期，预计届时我国GDP稳定增长，2020年A股归母利润增速有望回升至15%，ROE升至10%以上。微观优于宏观源于：第一，产业结构升级。我国经济发展重在优化结构，2010-18年期间我国第三产业占GDP比重从44.2%升至52.2%，消费占比从48.5%升至54.3%，A股消费+科技归母净利润占比从12.7%升至16.0%。目前A股消费净利润占比更大、净利润率较高，未来随着科技业绩进入回升期，科技净利润占比和净利润率也将提高，两者共同助推业绩改善。第二，行业集中度提高。在2010-18年期间白酒、洗衣机、空调、冰箱、水泥等细分领域行业集中度逐步提升，我国经济进入龙头时代，A股多数行业市值最大的前三大龙头19Q3ROE远超整个行业，龙头比非龙头企业盈利能力更强。截止2018年，A股上市公司有3717家，海外中资股有1488家，而我国实有企业总量为3474.2万户，由于大多数上市公司在各细分领域处龙头地位，从而上市公司业绩会比社会整体水平高。第三，企业国际化。在全球化经济时代，我国企业国际化进程加快，典型代表是消费电子中的小米、Vivo、Oppo、联想等国产品牌在东南亚等市场渗透率较高。从A股上市公司看，2010-18年期间A股海外营收占比从6.5%升至9.8%，部分行业占比更高，如电子元器件为36.6%，家电为32.7%，交通运输为22.6%，基础化工为18.2%，机械为18.2%。随着未来我国自主品牌崛起和海外业务快速增长，我国企业利润增长将不再受限于国内GDP增长，微观企业盈利有望更优。

“往年片方多多少少还会有票补，所以到处可见每张19.9元的电影票，如果票买的早，甚至还有9.9元一张的。”上述院线经理告诉《证券日报》记者，自从2018年10月1日起，电影票补全面取消，低价票成为历史。与此同时，基于往年春节档火爆程度，促使不少影院调高了春节档期间售票价格。

责任编辑：卢昱君中国网财经1月9日讯 据银隆新能源官方微信消息，银隆新能源发布关于对董明珠等股东不实报道及追诉大股东案件进度的说明。文章指出，媒体报道原董事长魏银仓于2018年12月从香港前往美国，原总经理孙国华已被公安部门限制出境，情况属实；其涉及侵占公司利益总额超过12亿元。此外，媒体报道大股东、原董事长魏银仓沉迷赌博输掉几亿元，公司正在核实，大股东、原董事长魏银仓是否存在挪用公司资金偿还巨额赌债的情况。

7月12日，比亚迪在声明中强调，李娟等人冒用比亚迪高管身份，用伪造的比亚迪印章与任何单位或机构签署的合同，比亚迪均不知情，也与比亚迪无关。7月16日态度略微调整，比亚迪在《关于“李娟案件”的告知函》中称，比亚迪愿意与相关公司保持积极沟通，并将根据警方对于相关事实和金额核查认定，与相关公司共同商讨合理的解决方案。

7月15日，自媒体路由社称从匿名人士处得到一份李娟所写的《上海比亚迪情况说明》（以下简称《说明》）。但目前这封《说明》的真实性没有得到证明。根据《说明》的内容，李娟于2009年大学毕业后，就职于瑞安房地产工作，也是在那时认识了“比亚迪高管”陈振宇，还与陈振宇在社交网络上嘘寒问好。2016年初，陈振宇约李娟在瑞虹生活广场的一茶一坐餐厅见面。陈振宇自称比亚迪集团隐形股东，将与集团副总裁李柯对集团进行换血，他想安排李娟作为上海比亚迪市场负责人。

随着有息负债的攀升，其利息支出也大幅增加。荣盛发展2017年报披露，截至2017年末，计入年末存货余额的借款费用资本化金额达92.62亿元。荣盛发展2017年报披露，2018年度公司计划新获取建筑面积约1500万平米的新项目资源，2018年计划开工面积、计划竣工面积分别为970.86万平方米和692.38万平方米，计划拿地面积显著高于计划开工面积和竣工面积。该计划若如期实施，那么，其存货规模还将进一步上升，负债率也将进一步上升。本次荣盛发展向其大股东的借款利率高达9.5%，随着融资利率的上升和负债规模的增加，其财务负担将进一步加重，笔者判断，其高杠杆囤地模式或难以为继，蕴含较大的财务风险。