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没有人能百分百确定具体原因。但至少有部分美联储官员认为，大规模的债券销售涌入一个已经饱和的短期市场，推动票据利率飙升。这推高了其他关键的隔夜利率，尤其是在回购协议市场的利率。第一季度的债券销售达到近3500亿美元，部分是为减税和政府支出激增提供资金。随着这些其他短期资产变得比向其他银行放贷更有吸引力，融资的可获得性减少了，这给美联储的联邦基金利率带来了上行压力。

祝树民表示，村镇银行培育发展取得的成效值得充分肯定。2006年启动村镇银行培育试点工作以来，村镇银行在丰富金融机构体系、填补“三农”和小微“最后一公里”金融服务等方面发挥了不可替代的积极作用。截至6月末，全国已组建村镇银行1631家，覆盖了31个省份的1296个县（市、旗），县域覆盖率达到70.6%。

当然，不同国家和地区的情况并不一样，报告指出，“非洲人口以其快速增长率而闻名，预计从现在到2050年，全球人口增长的一半以上将出现在该地区。另一方面，未来几十年欧洲人口预计将会有所下降。”老龄化趋势加剧去年联合国发布的《世界人口展望》2017年修订版报告称，尽管全球人口在增加，但近年来几乎所有地区的生育率都在下降。

图7 JPMorgan旗下目标日期基金的下滑曲线J.P.Morgan的下滑曲线属于“到点型”。距离目标日40年之前权益类资产配比高达86%，到达目标日期时则降至36%，且此后一直保持不变。虽然美国市场采用“穿点型”下滑曲线的目标日期基金较多，但孰优孰劣并无明确结论。目前为止，“穿点型”和“到点型”下滑曲线的选择体现了基金公司资产配置的不同理念，使得对应目标日期基金实际上内含了差异化的风险特征，适合于不同风险承受能力的投资者。“穿点型”下滑曲线更高概率能对抗长寿风险，但也具有更高的波动性。2008年金融危机的股市下跌中，部分接近目标日期的目标日期基金出现大幅的亏损使美国业界开始重新关注具有相同目标日期的目标日期基金的风险差异性问题[8]。

那么，中介口中的“包装征信”是否可信？北京商报记者从央行征信中心获悉，个人信用报告的不良信息展示时间为五年（自不良行为时间终止之日起），包括逾期及违约信息、法院失信被执行人信息、行政处罚信息。对于市场上一些征信“铲单”“洗白”的广告，央行征信中心特别表示，这都是不法分子骗钱赚钱的伎俩。征信系统的数据修改、删除都由业务发生银行发起，且需要经过严格的审批和操作流程，征信系统全程记录操作流程。如果出现违规删除的情况，相关银行会被处分罚款。

[1]根据晨星的统计，上述7家基金公司旗下目标日期基金规模排名在美国市场排名前七，总规模占比超过88%（截至2016年底，详见表2）。上述样本对美国市场目标日期基金产品设计的主要特征具有一定的代表性。[2]通常一家基金公司旗下的目标日期基金系列还包括一只风险收益特征最低的收入基金（Income Fund），主要定位为已退休人员持续投资的标的，相对于同一家公司旗下其他目标日期基金，投资目标更强调当期收入，而非长期成长性。由于收入基金在名字中不体现目标日期，而本节主要论述目标日期基金的目标日期这一产品要素，因此未特别提及，特作说明。本节后续其他举例同此。关于目标日期基金系列的收入基金的介绍详见本文第二部分第（七）节介绍。