任人爽

第二，这个模式与经济周期波动相关性比较小，因为我们都是信用贷款。最近，世界国际清算银行（BIS）、北大、蚂蚁金服做了一个分析，看这样的贷款模式、经济周期和抵押物之间的相关性，传统银行的贷款依托与抵押物，而抵押物是顺周期的，经济周期上涨的时候抵押物价值上涨，贷款就多；反之，它会带来贷款的抽回。

盘面走势：①A1905承压回落，收盘报3394，较上一交易日-0.79%，成交量163870手，持仓量149516手，-2670，基差82，+41，A5-9月价差-82，-19；②B1905再度走弱，收盘报2874，较上一交易日-0.96%，成交量85678手，持仓量203788手，-774手，B5-9月价差-127，-12；③M1905小幅下跌，收盘报2550，较上一交易日-0.58%，成交量1313116手，持仓量1650784手，-34624，基差50，+36，M5-9月价差-62，-12；④Y1905减仓反抽，收盘报5566，较上一交易日+0.25%，成交量246336手，持仓量手532720手，-17640，基差-66，-34，Y5-9月价差-144，-2。

张勇这位一开始被视为“职业经理人”气息浓厚的阿里巴巴集团高管，在度过了8年职业生涯之后，成为这家公认的具有强势文化的互联网公司的CEO。连马云自己都说：“说来惭愧，我以前经常说，天不怕地不怕，就怕CFO做CEO，而逍遥子是CFO出身。这真是个美丽的错误。”

豆粕基差缩窄到低位区间，因近期油厂开机率处于中等略偏低水平，豆粕库存小幅回落，现货价格受到支撑，加之油脂期价回落，支持近期豆粕期价震荡反弹。中期而言，全球大豆供需偏松，未来国内大豆供应偏紧格局有望改善，而终端需求疲软，库存有再堆积可能，抑制期价表现，中期维持偏空思维。技术上，豆粕处于移仓换月中，1909合约在下行道上轨附近震荡运行，短期以反弹走势看待，需警惕后市冲高回落风险，操作上，建议M1909在2590-2660元/吨区间内偏多交易。

西王的问题，之前已有出现：一个月前刚惊险度过公司债回售的有限公司（下称西王集团），终究还是打破了“坚决不违约”的承诺。9月19日，西王集团被青岛市中级人民法院列为被执行人，执行标的为8044万。在此前不久的7月18日，西王集团还被济南市中级人民法院列为被执行人，执行标的6050万。两个月内，西王集团两次被列为被执行人，合计执行标的超过1.4亿。

但他们补充称，处理更为复杂的产品如衍生品的交易可能更为棘手，因为这些产品的定价通常需要内部终端。同时，基金经理们表示，他们将可能需要在4月底之前把持仓调整为中性，以规避市场波动。日圆汇率波动这个假期也可能对汇市交易造成干扰。交易员表示，看涨日圆的投机客或许会利用这个长假推高日圆。