国产精品第三页

此外，LME在4月17日摘牌了2个俄镍品牌，尽管此举是俄镍在半年前主动提出来的，亦刺激镍价在短时间内大幅上涨。但目前镍市基本面仍然较弱，镍价近期或持续回落。美元走强压制镍价近期贸易战对市场的影响不可忽视，美国总统特朗普接连出手，在关税等问题上对他国制造贸易障碍，但目前这一问题迎来转机。4月23日美国财长姆努钦表示，美国正在考虑俄铝有关将其撤下制裁名单的请求。美国财政部也声称，将延后至10月23日再停止美国与俄铝的业务往来，这极大地降低了美国后续对俄镍进行制裁的预期，使得市场对贸易战范围继续扩大的担忧减弱。

如此也就不难理解，近日，国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。换句话说，现在货币已经“松”得差不多了，主要任务是疏通货币传导，形成宽信用的局面。底回笼工具“见底”了流动性是否“见顶”

3、ETF持仓数据图5：SPDR黄金ETF持仓 单位：吨数据来源：中银国际期货研究部，WIND图6：SLV白银ETF持仓 单位：吨数据来源：中银国际期货研究部，WIND二、核心逻辑：4、实际利率变化图7：美国国债利率变化 单位：%数据来源：中银国际期货研究部，WIND

据来源：中银国际期货研究部，WIND图12：美国国债实际收益率数据来源：中银国际期货研究部，WIND图13：WTI原油数据来源：中银国际期货研究部，WIND图14：CRB现货指数数据来源：中银国际期货研究部，WIND图15：标准普尔500指数

财务数据显示，2016年-2018年度，公司营业收入分别为5.16亿元、13.7亿元、10.05亿元，净利润分别为1.8亿元、2.1亿元及2.43亿元。同期公司研发费用占比分别为9.25%、6.83%、13.78%，可比公司研发费用率分别为16.68%、13.08%、12.4%。

国务院发展研究中心原副主任陈清泰表示，首先，按照十八届三中全会精神，国企改革就是要通过一个国有资本投资公司、运营公司，使国家拥有的国有资本经过它们的衔接和隔离，使下边成为一个个独立的混合所有制企业实体。它们有生有死，甚至可以卖掉。这样的话，国有经济的有进有退就可以实现。第二，竞争性行业的绝大部分国有资产，应该用来解决历史遗留问题，或者是变成为人民福利。比如，能不能较大幅度地减少社保基金，能不能较大幅度减少企业税收，用国有资本这块收益来补充，这样让我们度过体制转轨这样一个非常重要的时期。第三，建立一个有效的公司治理，这是非常核心的问题。如果功能转换了，政府不再把国有企业作为抓手，作为国有资本的收益能发挥作用，建立一个良好的公司治理。我想国企改革大体上就会到位。