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●核心假设风险：海外风险传导，经济下行压力超预期，年报低于预期。报告正文1本周策略观点本周值得关注的变化有：1、2019年1-2月，全国规模以上工业企业利润总额同比下降14.0%，剔除春节因素，规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。2、中国2019年3月官方制造业PMI为50.5%，较上月回升1.3个百分点，连续3个月运行在50%以下后重回扩张区间。3、工业品价格方面，本周综合钢价指数小幅下跌，全国水泥市场价格环比继续上行，化工品价格稳中有跌、价差涨跌相当。

股市涨跌幅：上证综指本周下跌0.43%，行业涨幅前三为食品饮料（6.33%）、休闲服务（2.71%）和农林牧渔（2.51%）；涨幅后三为有色金属（-3.39%）、传媒（-5.65%）和综合（-5.66%）。动态估值：本周A股总体PE（TTM）从上周17.19倍下降到本周17.15倍，PB（LF）从上周1.74倍下降到本周1.73倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周25.20倍下降到本周24.90倍，PB（LF）从上周2.19倍下降到本周2.17倍；创业板PE（TTM）从上周156.07倍下降到本周155.82倍，PB（LF）从上周3.63倍下降到本周3.60倍；中小板PE（TTM）从上周45.76倍下降到本周45.74倍，PB（LF）从上周2.84倍维持在本周2.84倍；A股总体总市值较上周下降0.33%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周下降0.49%；必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.06倍上升到本周2.14倍；创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周12.52倍下降到本周12.45倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周2.48倍下降到本周2.46倍；本周股权风险溢价从上周0.86%上升到本周0.95%，股市收益率从上周3.97%上升到本周4.02%。

欧洲央行在最近的会议上明确表示，它没有计划在明年年底前加息，且自7月会议以来的数据好坏参半。欧洲央行行长德拉基担心通胀低迷，而且鉴于价格压力并未显著增加，他认为现在宣布刺激通胀已经成功还为时尚早。德拉基料将在本周新闻发布会期间明确表达他对全球贸易的担忧。随着美国数据的改善且美联储准备在本月晚些时候提高利率，欧洲央行的中立立场可能推动欧元兑美元跌至1.14。

并不是什么时候都应用闪光灯辅助。像上图环境中，本身室外射进来的光线条件极好，还不如直接利用自然光呢！那么到底摄影大佬的最强装备到底是什么呢？？？你绝对想不到的就是——一整套完整的影棚灯，也就是双灯或三灯然后配上柔光罩或滤色纸。确实，看上去装备最累人的一种，却又是效果最强大的一种，完全抛却现场光线的前提下，自己利用闪光灯去人造主光（人物正面）和辅光（轮廓勾勒的逆光），来让整个画面的光线在自己的控制范围里。只不过吧，S君认为，有多少付出就有多少收获，这个不是没有道理的。如果是你自己一个人去拍漫展的话，那这套装备我就不建议带去了。但如果你有好的伙伴愿意帮你提道具的话，并且你还能约到固定拍摄对象的话，那这套装备可以说是漫展拍摄终极器材了。

所有这些冲突最后都会集中体现在，我们需要一个怎样的互联网世界和社会，或者进一步说，我们需要怎样的互联网社会治理体系。互联网释放了生产力，将传统打碎，但你不能指望它们在新的社会治理体系的建构中也会扮演公正的角色——实际上也不可能由它们来完成这一使命，因为它们只是带有私人目的的企业组织，它们注定会为少数人的利益而奋斗。

责任编辑：孟然部署在全国有序推开“证照分离”改革持续解决“准入不准营”问题等李克强主持召开国务院常务会议 部署在全国有序推开“证照分离”改革 持续解决“准入不准营”问题 决定再压减工业产品生产许可证三分之一以上并简化审批 为市场主体减负 听取清理证明事项工作进展汇报 要求加大力度消除群众办事烦忧