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（2）市占率提升：行业集中度不断提升，埃斯顿作为龙头市场份额有望持续 提升。2018 年埃斯顿本体出货量达 3700 台，市占率 2.5%，在国产市占率从 2017 年的 7.5%增长到 10%。（3）并购整合驱动增长。收购顶级焊接机器人 CLOOS 开辟中高端焊接机器 人工作站等新业务，并购驱动增长。近两年打造三大研发中心，持续 10%收入占比 的研发投入，且围绕核心技术进行多项收购，包括意大利 Euclid Labs SRL（机器视 觉）、英国 TRIO（运动控制技术全球领先）、美国 BARRETT（微型伺服驱动器/协作 机器人/康复机器人），进一步增强技术实力，确立国内机器人龙头地位。埃斯顿收 购整合 CLOOS 仍具有一定不确定性，CLOOS 的盈利能力及发展趋势还需要跟踪 和观察，存在一定中国区业务整合、拓展不达预期的风险。

国仕英指出，2019年北京新房、二手房网签量偏低原因有两方面，一方面今年假期较长，大部分人员选择外出旅游，市场需求减少；另一方面是国家严格调控下，市场观望情绪浓厚，更多购房者仍在观察看后续市场变化。58安居客房产研究院首席分析师张波则表示，从小长假的成交数据来看，一线城市出现一定分化，深圳、北京出现明显上涨，广州也有所上涨，而上海则出现一定程度减少。一方面今年五一小长假的时间长于去年，受节假日出游影响，对于签约和成交会产生一定影响，因此可以用小长假成交量变化作为市场趋势参考，但不能就此直接推断各城市楼市的冷热变化程度；另一方面相比3月份，进入第二季度以来一线城市的热度上升已经明显趋缓，4月份一线城市新房市场找房热度已经环比微跌0.5%，显示出市场正处于小幅震荡格局，因此假日期间楼市的不同表现也是震荡状态的直接体现。

3.2 债市弱经济与避险情绪将共同推升债市在一季度的行情，预计债市的反弹主要集中在疫情加剧时期，也就是2月中上旬，冲击程度取决于疫情扩散情况。情绪会在开盘后一次性体现，随后市场关注的重心将迁移至评估疫情对经济冲击程度及时间影响之上。疫情拐点之后，债市受降息预期的支撑以及经济影响而呈现高位震荡格局，直至二季度经济企稳预期再度回归后，市场随之转弱。

基差：T合约短久期券基差收敛可关注。短久期券基差收敛动力来自：1）3月合约交割带来的自然收敛动力；2）做多情绪下的基差绝对水平压缩；3）由于长久期券及中久期券基差在节前做多情绪推动下已经收敛至0.5元以内，短久期券基差还在0.7~0.8元附近，仍有压缩空间，且随着收益率破3%之后，CTD也将向短久期券切换，这有助于基差进一步收敛。当然，考虑债券借贷的成本及难度，且期债市场开市后多头情绪释放也可能使得空间被迅速抹平，从策略实施难度来看，我们未将其作为推荐。

基于收入与储蓄的一增一减可探知，投资者的投资需求正逐渐从单一向多元化转型，选择范围的拓展进一步要求各类资管机构实行差异化竞争，并基于投资能力的提升以获取市场化竞争优势。在竞争激烈且多变的市场环境中，银行资管的竞争范围已拓展至整个资管市场。截至2018年二季度，银行资管规模29.09万亿元，占全市场资产管理总规模的23.82%，较上年同期略降；信托规模占比回升至19.87%；公募基金、私募基金规模占比分别同比上升1.92个和2.36个百分点。

“专精特新”打造龙头优势“小马”也能“拉大车”创新是发展的根本动力和建设现代化经济体系的战略支撑，创新有原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新。只有把关键核心技术真正掌握在自己手里，实现自主创新，才能培育出我们的自主品牌。只有着力在自主创新，特别是原始创新上下功夫，突破战略性、前瞻性领域的关键核心技术，才能抢占未来产业制高点。