www.3t5gcom

责任编辑：常福强中国经济的大势所趋（人民论坛）金融业上市公司年报季报如同一面镜子，既反映行业发展实绩，也映照着金融服务的变化、宏观经济的走势。前不久，上市商业银行和保险公司2018年年报和2019年一季度季报公布。数据显示，32家A股上市银行营业收入同比增长15.9%，高于2018年度增速7.5个百分点，越来越多的银行信贷资金流向民营企业和小微企业；5家上市险企保险业务保费收入及经营利润均比去年同期大幅增长，保险业交出精彩答卷。这从一个侧面有力印证，今年中国经济开局良好、韧劲十足。

需要说明的是，美团“生意贷”不同于上述两种小微金融模式，其不强调场景，更依赖大数据对商家主体信用的评估。由于美团可以通过营销服务、IT服务、经营服务、供应链服务、物流服务等B端服务全生态体系深入到小微餐饮商户的运营管理各个细分环节之中，从而掌握了餐饮行业C端+B端的数据资源，这就为“生意贷”这种低门槛小微信用贷提供了生态和数据条件。随着平台掌握的数据不断增加，包括交易数据、上下游供应链数据等，都能帮助平台对商户进行更精准的风险定价。

服务实体经济效果逐步显现作为郑商所上市的第一个非农品种，PTA期货上市运行十多年来，期现货价格相关性强，相关企业参与度高，价格发现和规避风险功能发挥良好，服务实体经济效果逐步显现，而这些实际上具备了接纳境外交易者参与市场的能力。据了解，2017年，PTA期货日均成交量达到57.54万手（单边，下同），日均持仓量达到108.08万手，合约到期期现价差率0.56%，期现价格相关性0.92，相对买卖价差1.01。在2017年的国内工业品功能发挥排名中，PTA稳居工业品前列，也是郑商所功能发挥最好的品种之一。

ü QDII基金：ü过去一周，美股市场从此前的大跌中有所修复，投资者情绪有所改善。公司业绩和部分经济数据向好、以及中美贸易摩擦可能的缓和迹象也提振了风险偏好。不过周五苹果公司业绩指引不及预期再度拖累科技股和整体市场下跌。事件方面，中美贸易摩擦的进展是关注焦点。11月1日，中美领导人通电话，表示愿就经贸问题加强沟通磋商，双方确认将在阿根廷举行的G20峰会期间举行会晤，彭博社报道特朗普要求内阁起草与中国的贸易协议，这一缓和提振了全球风险偏好，进一步推动市场上涨。但周五国家经济顾问主任Kudlow否认了这一说法，叠加苹果公司业绩指引不及预期，美股转而下挫。我们认为下一阶段美股维持盘整的可能性比较大。港股方面，短期港股行情定性为跟随A股反弹。领导人出面提振信心、推动政策组合拳，导致A股风险偏好大幅改善，带动港股反弹，但新兴市场风险尤存。中长期看，震荡之后有助于确认A股和港股已到长期的底部区域，但要警惕白马股业绩下行，耐心精选阿尔法。建议配置个股精选类的产品。

2019年，迪士尼将发布自有视频流服务，在视频领域最响亮的品牌Netflix将因此而受到冲击，并将失去漫威系列电影以及迪士尼经典作品，例如《海洋奇缘》和《美女与野兽》。Disney Play将通过《玩具总动员4》和《星战》第九部等作品来吸引观众。在影院领域，亚洲票房收入有望增长9%，在全球票房的占比将超过40%。中国最终将成为全球最大的电影市场。即便如此，好莱坞在争抢中国观众的过程中将受到中国本土、日本和印度电影的阻击。

澎湃新闻记者 孙铭蔚 来源：澎湃新闻A股纳入MSCI的征程即将开启第二步。北京时间8月14日凌晨，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%，将于2018年8月31日收盘时生效。MSCI还宣布，将有10只A股以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%。