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纯债溢价率=转债市场价格/纯债价值-1纯债溢价率主要包含了转股权与附加条款的价值，其中附加条款的价值主要体现在回售和下修条款上。由于偏债型转债的平价普遍处在低位，若非正股大幅上涨，此时行使转股权的价值通常不会是影响纯债溢价率的关键点。回售条款方面，当转债面临实际回售压力时，若转债的市场价格低于回售价值，那么市场便会提前就这一部分价差展开交易（否则即可进行套利），使转债市场价格向回售价值靠拢，回售条款的价值得以体现。而下修条款对于偏债型转债的影响则更为直接，若下修到位，转债平价将瞬间回升至100元左右，对于价格普遍较低的偏债型品种而言，可能意味着价格大幅上涨。

综上，对于股性较强的转债，我们分析的重点有两点：最重要的驱动因素是转债正股的走势，分析方法与权益类资产的思路无异；另一个核心关注点则是转债的估值指标——转股溢价率，需要综合考虑市场情绪变化和市场的供需关系等因素，判断当前估值水平是否合理，并结合正股信息综合对转债价格做出判断。

道明证券全球策略主管Bart Melek说道：“零售额是衡量乐观情绪的关键指标。任何疲态都应该有助于黄金。”RBC Wealth Management董事总经理George Gero称，美联储可能推迟放宽货币政策，这对金价不利。“一些美联储的发言人，比如卡普兰，比往常更强硬。我估计美联储掌握的数据比公布的要多。”

欣慰的是，虽然在发言中互不相让，但吴谦向媒体透露，魏凤和上将与沙纳汉5月31日举行会谈气氛是积极的、建设性的，双方就中美两国两军关系、朝鲜半岛等共同关心的问题坦诚、友好地交换了意见，达成了一些共识。双方都认为，保持一个稳定的中美两军关系非常重要，两军应深化交流合作，管控分歧、风险，努力将两军关系打造成两国关系的稳定器。

责任编辑：陈永乐自去年下半年以来，以海航集团为主体的“海航系”一方面收缩战线，售卖资产，另一方面进一步收纳A股平台。停牌5个月后，海南国资委旗下的海航控股于6月8日晚间披露重组预案，公司拟收购海航集团旗下逾百亿元资产，同时募集配套资金70亿元，淡马锡将参与认购7亿元。

贡献：共商共建共享发展“一带一路”倡议提出5年多以来，在“五通”上取得显著成绩的同时，还着眼于构建人类命运共同体，坚持共商共建共享原则，为推动全球治理体系变革和经济全球化作出了中国贡献。肖渭明表示，从国内来讲，这些年在共建“一带一路”倡议的推动下，我国扩大了服务业的开放，基本放开了制造业，放宽了农业和能源资源领域的准入，深化了投融资、财税、金融等领域的改革。肖渭明说，世界银行2019年营商报告中，中国总体排名比去年上升了32位，位列46位。同时借助“一带一路”建设，有力地促进了沿江、沿边和内陆地区的开放。