91麻痘

文章称，一个巨大的国际冲突似乎正在发生。正如国际货币基金组织总裁拉加德所说的那样，这一冲突用的不是枪炮，而是资金流。最新一期英国《经济学人》周刊的封面文章将特朗普的关税比作经济世界的核武器和化学武器。特朗普许诺，只要核裁军，朝鲜就将繁荣昌盛；他加大了古巴得到旅游收入的困难；在英国，特朗普行政当局有效破坏了阻止或至少延缓脱欧程序的努力，并以同这个内外交困的岛国签署自贸协定作为诱饵。最近，特朗普又出于内政动机，以威胁大规模加征关税为手段，在墨西哥边境问题上得手。其原则并不新鲜，特朗普只是将其提升到了一个新水平。

从盈利周期的角度看，上市公司盈利增速大概呈现3-4年的周期，与库存周期的长度较为吻合。2005-2011年，盈利周期大约为3年；2012-2019年，盈利周期大约是4年。据此推测，2019年下半年大概率迎来盈利底；如果政策力度偏弱，盈利底可能推迟至2020年初。

投资UC、YY都是雷军介绍的。我们那个时候在一起互相探讨很多项目，他在我们这边合作的项目很多，比如我推荐迅雷给他，他也推荐UC、YY给我们。有一段时间迅雷也挺火的，也是当年的明星公司。而且我们投UC跟YY的时候，它们还不是大家都认为特别热的好项目。我觉得我跟雷军在一起工作，都有一种一加一大于二的感觉。我们并没有约定我的项目你一定要投，你的项目我一定要投，是蛮自然的互相吸引的过程。

克尔瑞数据显示，去年TOP200各梯队房企规模持续增长，销售金额、集中度较2017年同期均有较大幅度的提升。其中，TOP10房企集中度达26.9%，TOP20房企集中度达37.5%。而TOP50和TOP100房企的集中度提升幅度较大，分别较2017年提升9.3个和11.3个百分点至55.1%和66.7%。

不过，安倍政府内部经过研议，还是决定从了。具体方案是，额外购买美国农产品，再援助给非洲。以援助为名接受美国的不合理生意要求，面子或许能维持，里子是肯定维持不住的。毕竟真金白银要花出去。美国农产品必须找到“钱多人听话”的新买主特朗普之所以要扮演粗暴大哥的形象，就一个原因：美国农产品告急了。

18年以来，股市的四段下跌中，在第三和第四阶段，汇率贬值均产生了较大的负面冲击。而无论是稳定汇率，还是更为重要的平抑境内金融市场的大幅波动，在资本管制对交易行为进行管理之外，都需要货币政策进行配合。9月份美联储加息已经是板上钉钉，我们认为这一次央行大概率将跟随加息。