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散户投资大多不关心股票的价值是多少，甚至连公司主营业务都不关心，他们的标准只有一个：股价能涨就行。多数散户买入的原因仅仅是预期有另一个人会出价更高，这就是俗称的“打鼓传花”游戏，这是典型的“资本利得预期”定价，整个过程与价值没有任何关系。市场是否理性，决定了杠杆的不同作用。杠杆具有显著的“正反馈”机制：在资产价格上涨时，“资产价格上涨→抵押品价格上涨→杠杆增加、买入增加→资产价格上涨→……”。在资产价格下跌时，“股价下跌→股票抵押品价格下跌→买入减少、卖出增加→股价下跌→……”、“股价下跌→名义自有资金减少→强制平仓、卖出增加→股价下跌→……”。

与此相关的另一项历史遗留效应是，有的人有几十个账户。在股市火热的2015年4月，中国证券登记结算公司（简称“中证登”）允许每个投资者可开设20个账户。2016年10月，中证登将每个投资者的开户上限降为3个，但此前已合法开立和使用的账户已然留用。于是，很多享受“开户红利”的证券公司和机构继续保持“多账户”的先机。

一个颇有意味的细节是，该文件的出台单位并非长沙市层面，而是湖南省财政厅、住建厅与省税务局联合出台。回溯一年前，长沙打响“反炒房”战争之时，《湖南日报》曾极为罕见地连发4篇评论严厉批评长沙房地产。当时，《中国经济周刊》也报道，长沙后来出台的号称国内最严厉调控政策，实际上是由湖南省主要领导亲自推动。

责任编辑：吴金明中国球员获得亚足联年度最佳球员的荣誉，上一次还是在2013年。如今，王霜代表中国足球摘取了这一荣耀。在11月28日晚进行的亚足联年度颁奖典礼上，她捧起了亚洲足球小姐（年度最佳女子球员）的奖杯。在国家队层面，王霜今年为中国女足立下的功劳有目共睹：亚洲杯斩获季军，亚运会则收获银牌。

15日夜晚，特蕾莎·梅迎来脱欧“大限”即下院表决，虽然她此前被迫推迟表决，下院又进行了长达5天的激烈辩论，但是，由于本党议员大面积倒戈，主要反对党工党以及苏格兰民族党、自由民族党等“众人推倒墙”，导致脱欧协议草案惨遭否决。据《泰晤士报》统计，反对票高达432票，赞成票仅有202票，反对票中保守党议员所投竟有118张之多，超过全党席位三分之一，而党外议员也仅有6人赞成。这是特蕾莎·梅执政以来最“不得人心”的一次大考，也是自1924年后英国执政党所经历的最糟糕败绩，不仅直观体现了围绕脱欧英国社会所陷入的分裂与对立状态，而且表明特蕾莎·梅虽然一柱擎天，但已是四面楚歌。

荷兰国际银行表示，保守党占多数对英镑有利，因为这将提升约翰逊的“脱欧”计划获议会批准的概率。假如保守党能在12月12日的大选中赢得多数席位，英镑可能会短暂上涨。与美贸易谈判委曲求全？除了英国“脱欧”的旧账，在此次大选前，科尔宾还拿出一个新把柄质疑约翰逊，即在英美贸易协定谈判中“卖国”。